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銀河證券:A股中長期仍具投資價值
來源:中證網 作者:System 時間:2019-12-02 字體: 波斯波利vs塔什干棉农
  中證網訊(記者 張利靜)12月2日,銀河證券報告稱,年初至今市場表現較優,指數及個股均有較大漲幅,估值已處于歷史中樞位置,需基本面好轉帶動市場繼續上行,然而年內基本面明顯好轉的可能性不高。短期市場多空因素交織,行業輪動缺乏主線,需注意回調壓力及超跌后的機會;中長期來看,A股仍具投資價值。
  銀河證券分析,11月PMI數據雖好于預期,但只說明逆周期調控政策逐漸起效,經濟下行風險可控,經濟是否全面好轉仍有待觀察。疊加國內外不確定性因素較多,地緣政治風險、全球經濟增速放緩均抑制風險偏好的上升。市場交投清淡,融資余額下行,在MSCI完成第三次擴容計劃后資金流入趨勢短期或將放緩,均不利于近期市場行情。不過,政策托底、估值具備一定安全邊際、長期趨勢向好使A股同樣不具備太多的下調壓力。短期A股或將持續處于震蕩格局,上行動力不足且下行空間有限,無趨勢性的投資機會,行業輪動仍然缺乏主線,需注意大幅上漲后的回調壓力,且可把握超跌后的機會。
  從中長期的角度來看,報告指出,A股具備一定投資價值,資金大概率呈現長期流入的態勢,隨著市場建設逐漸完善、海外資金大幅流入、經濟基本面雖承壓但結構逐漸改善的情況發生,投資者會更加重視價值投資,高景氣行業中業績增長穩健的龍頭股大概率為最優配置。歲末年初是優化配置結構的窗口期,近期估值回調的消費龍頭股彰顯較佳的配置價值,可逢低吸入。長期行業配置上,5G產業鏈、消費電子、食品和醫藥等消費品屬于高景氣產業,建議優選龍頭股作為主要配置。
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